Tras unos años 2021 y 2022 con elevados niveles de siniestralidad que afectaron el desempeño del sector asegurador, la agencia de calificación de riesgo Fitch Ratings prevé que este 2023 crecerán las primas suscritas, se moderarán los niveles de siniestralidad y mejorará el resultado de las aseguradoras.
En una conversación con La Prensa, Ángela Segura, directora asociada de Seguros de Fitch, y Milena Carrizosa, directora senior, señalaron que tras haber llegado a tocar niveles históricamente elevados en los primeros meses de 2022, esperan que este año se produzca un punto de quiebre y se empiece a producir una corrección, aunque los niveles sigan siendo elevados cuando se comparan con los datos previos a pandemia.
La siniestralidad mide la relación entre los siniestros que pagan las aseguradoras y los ingresos que reciben vía primas. Al cierre de 2022, en el total de la industria la siniestralidad fue de 59%, un punto porcentual más que en 2021. Eso quiere decir, que de cada 100 dólares ingresados en primas, se gastaron 59 dólares en siniestros.
En los dos ramos que marcan la tendencia del sector el dato fue peor, con una siniestralidad de 60% para autos y de 79% para salud, estando respectivamente 7 y 8 puntos porcentuales por encima del nivel de 2019, el último antes de la pandemia.
En referencia al desempeño de 2022, Fitch explicó que “a pesar de una disminución de los siniestros en el ramo de vida por los fallecimientos menores a raíz de la pandemia, la frecuencia y severidad en los ramos de autos y salud han seguido en aumento”.
Las expectativas de moderación para este año se sustentan en el proceso de ajuste de tarifas que se viene efectuando desde el año pasado, y en unos niveles generales de inflación más controlados que en otros países de la región. No obstante, Carrizosa dijo que si bien la inflación en términos generales se está reduciendo, en el caso de los ramos de autos y salud sigue ejerciendo presión por los precios de repuestos y de servicios médicos, respectivamente.
En lo que se refiere a las subidas de tarifas en el ramo de autos, Segura comentó que durante la pandemia las compañías hicieron muchos descuentos y el proceso de ajuste de tarifas fue más lento que en otros países. Esto, en un entorno de elevada competencia en el ramo.
Fitch espera que las primas suscritas sigan creciendo este año. La expectativas de la agencia es que la economía panameña crezca un 4.5% en 2023, un ritmo inferior al 10.8% de 2022, pero entre los más elevados de la región. Así, las primas crecerían a un ritmo similar a la economía (4%), aunque el fuerte inicio de año, con crecimientos de doble dígito, podría traducirse en un desempeño superior al 4% en el conjunto del año, comentó Segura.
Además de la subida de tarifas, el aumento en la venta de autos y la mayor contratación de seguros de salud son factores que están detrás del crecimiento del sector este año. Segura señaló que después de la pandemia se ha visto que las personas le han puesto mucha más atención a tener pólizas de salud, y ha aumentado la contratación de pólizas, tanto individuales como colectivas.
Un factor determinante para el desempeño de las primas es el comportamiento del crédito, ya que hay muchos productos de seguros que están vinculados a la adquisición de bienes que se financian con créditos, como las viviendas o los autos. Se espera que el crédito siga creciendo, aunque la subida de tasas de interés podría suponer una desaceleración que también se reflejaría en la contratación de seguros.
Resultados
La elevada siniestralidad hizo que los niveles de utilidad de la industria se vieran afectados en 2021 y 2022, con resultados sustancialmente inferiores a los registrados en 2020 y 2019. Por ejemplo, el resultado técnico, que mide las utilidades por la operación propia de intermediación, fue de $84.3 millones en 2022, mejorando el resultado de 2021, pero por debajo de los $141.6 millones de 2019, según datos compartidos por Fitch. El resultado neto, que incluye también el desempeño de los instrumentos financieros, se vio además afectado por las turbulencias en los mercados financieros.
Según Segura, con el aumento de primas y la reducción de la siniestralidad, se espera que el resultado técnico vaya convergiendo con los niveles previos a la pandemia.
Carrizosa complementó que aunque se espera mejoría, todavía hay camino por recorrer para situarse en los niveles de 2019. Esto lo ejemplifica con un indicador clave para calibrar los resultados del sector, como es el índice combinado, el cálculo de cuánto gastan las aseguradoras de cada dólar generado en ingresos. Así, cuanto menor es el índice combinado, mejor es el desempeño de la industria. En 2022, el indicador fue de 91.4%, muy similar al del ejercicio anterior. Para este año, Carrizosa dijo que el indicador podría bajar de la barrera de 90%, aunque aún habría camino por recorrer para llegar al 84.4% previo a la pandemia.
