Todos hemos sentido el aumento de tasas en nuestros préstamos de hipoteca, auto y demás. Esto nace de que las tasas de interés de referencia en Estados Unidos (EU) aumentaron hasta el 5.5% en los últimos años. Las expectativas de los mercados son que posiblemente comiencen a bajar pronto en EU. Aunque aún no podemos cantar victoria, ¿será que las tasas locales bajarán al mismo ritmo que subieron?
La Reserva Federal (FED) tiene un mandato dual, el cual es mantener el control de la inflación y velar por la estabilidad del empleo en EU. La FED tiene varias herramientas para controlar su política monetaria, entre las cuales la principal es las tasas de interés. A raíz del exceso de estímulo monetario durante la pandemia y la disrupción causada por la guerra en Ucrania, la inflación en EU se descontroló, aumentando hasta el 9.1% en el año 2022. Esto hizo que la FED tuviera que aumentar las tasas de referencia al 5.5% para poder controlar la inflación y dejar enfriar un poco la economía estadounidense.
Dado que en Panamá no tenemos un prestamista de última instancia y no controlamos nuestra propia política monetaria, nos regimos por la de la Reserva Federal de EU. El aumento de tasas en EU repercutió en que a todos los que tenemos préstamos nos llegara una carta de nuestros bancos aumentándonos la tasa de interés, en algunos casos con varios aumentos. Usualmente, nuestro sistema financiero es más lento en reflejar los cambios de tasas en la FED; sin embargo, al subir el costo de fondos para el país, aumenta el costo de fondeo para todo el sistema.
La Reserva Federal logró que la inflación bajara de manera constante, de 9.1% a 2.9%. Pero, por otro lado, la tasa de desempleo aumentó de 3.5% el año pasado a 4.3% el mes pasado. Ahora su enfoque cambia; sin descuidar que la inflación llegue a su objetivo de 2%, debe velar porque la economía no vaya a desacelerarse. Ya van dos años con las tasas altas y, en la última reunión, el director de la FED dijo que en su próxima reunión es posible la primera disminución de tasas, ya que la inflación se ha moderado y no es bienvenida una mayor tasa de desempleo.
Las próximas decisiones de la FED dependerán de cómo vaya evolucionando la información económica en EU. Lo que es cierto es que la inflación bajó de su máximo de 9.1% a mitad de 2022 a 2.9% el mes pasado, y que el desempleo pasó de 3.5% el año pasado a 4.3% este año. Con estos datos, es posible que la FED disminuya las tasas de interés en 0.25% en su próxima reunión. La pregunta es: ¿Cuánto tiempo tomará el sistema bancario panameño en disminuir las tasas para reflejar cualquier baja en las tasas de EU? Aunque aún no podemos cantar victoria, una bajada de tasas en los préstamos locales sería un alivio para todos, y esperemos que sea más pronto que tarde, ya que también sería un buen impulso para nuestra economía.
El autor es financista
